Fed faizi sabit tuttu, enflasyon risklerini öne çıkardı

ABD Merkez Bankası, 16-17 Haziran 2026 tarihlerindeki FOMC toplantısında politika faizini oy birliğiyle yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Bazı üyeler enflasyondaki yukarı yönlü risklerin faiz artırımını gerekçelendirebileceğini belirtse de mevcut seviyenin korunmasını destekledi.

Ekonomik faaliyetin güçlü seyrini sürdürdüğü, enflasyonun ise yüzde 2 hedefinin belirgin biçimde üzerinde kaldığı değerlendirildi. Tarifelerin gecikmeli etkileri, Orta Doğu bağlantılı enerji maliyetleri ve yapay zekâ yatırımlarının güçlendirdiği talep başlıca fiyat baskıları arasında sıralandı.

Fiyat artışlarının enerjiyle sınırlı kalmadığı; ulaştırma, hava yolu taşımacılığı, petrokimya ürünleri ve tarımsal girdilere de yayıldığı belirtildi. Orta ve uzun vadeli enflasyon beklentileri genel olarak hedefle uyumlu kalırken, yüksek enflasyonun uzun sürmesinin beklentileri ve ücret-fiyat dengesini bozabileceği değerlendirildi.

Veri merkezleri, yüksek teknoloji ekipmanları ve yazılıma yönelik harcamalar ABD ekonomisindeki büyümeyi destekledi. Yapay zekâ yatırımlarının orta vadede verimliliği artırarak enflasyonu azaltabileceği, ancak bu etkinin ortaya çıkmasının zaman alacağı görüşü öne çıktı.

İşsizlik oranı yüzde 4,3 düzeyinde istikrar kazanırken, istihdam artışı iş gücü arzıyla uyumlu seyretti. Ücret artışlarının enflasyon üzerinde ek baskı oluşturmadığı değerlendirilirken, jeopolitik veya ekonomik koşullardaki bozulmanın işe alımları zayıflatabileceği belirtildi.

Neden önemli?

Enflasyonun gerilemesi durumunda faizin korunması veya ilerleyen dönemde indirilmesi seçenekleri gündemde kalıyor. Buna karşılık güçlü talebin, tarifelerin ya da enerji kaynaklı arz şoklarının sürmesi hâlinde ilave parasal sıkılaştırma ihtimali de değerlendiriliyor. Bu ayrışma, yıl sonu faiz seviyesine ilişkin beklentilerin belirgin biçimde farklılaştığını gösteriyor.